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清华5亿出手农行IPO高校基金会投资清单揭秘

发布时间:2020-03-11 12:07:32 阅读: 来源:无缝管厂家

清华5亿出手农行IPO 高校基金会投资清单揭秘转载创业邦导语: 全球发行规模最大IPO登场——中国农业银行将于今日在上海证券交易所上市。

全球发行规模最大IPO登场——中国农业银行将于今日在上海证券交易所上市。 农行A股网下发行中,不乏神秘的机构投资者显山露水。其中,清华大学教育基金会赫然位列27名战略投资者的第21位,获得1.87亿股,出资近5亿元。

这将国内机构投资者的一大新群体——高校教育基金会牵入公众视野。

记者从国内慈善机构人士处了解到,截至2008年末,共有106所高校成立了基金会,达到5亿元规模有北大、清华等两三家。他们的投资篮子里,都装了什么?在安全和收益的平衡木上,高校又该如何行走?记者就此进行了调查。

清华的投资清单

参与农行战略配售,并不是清华大学教育基金会的第一单。

该基金会年报显示,截至2009年底,净资产为10.87亿元。当年捐赠收入4.08亿元,捐赠支持项目支出2.27亿元。基金的保值主要靠投资实现。截至2009年末,长期股权投资约2.9亿元,长期债权投资1000万元,短期投资6.3亿元,投资收益9300多万元。记者粗略计算,2005-2009年,清华大学教育基金会年均净收益率约10%。

比起1994年时的2000万注册资本,到2009年末清华大学教育基金会规模有了超过50倍的增长。

该基金会人士告诉记者,这只基金在股票、基金、债权上均有投资。截至2010年3月31日,清华大学教育基金会是诚志股份、众合机电前十大股东,但不再持有时代科技2010年6月,基金投资中国银行可转债1608手,投资额为160.8万元。

记者翻查这几家上市公司年报发现,截至2009年末,清华大学教育基金会分别位列诚志股份和众合机电前10大流通股股东的第9和第8,持股1.45%和0.34%。该基金2009年三季度还持有时代科技1.92%,不过到了2009年末,已消失在其前10大流通股股东中。

根据国家现行的《基金会管理条例》,清华大学教育基金会属于基金会法人,可将资金存入金融机构收取利息,也可以购买债券、股票等有价证券,进行合理的资金运作。其业务范围包括募集资金、专业培训、咨询服务、书刊编辑。

清华大学教育基金会自1999年起资金运作,到2006年实现收益达1.27亿元,已成为学校资金的重要补充来源之一。

目前,教育部旗下有不少低调投资运作的高校教育基金。

按北京大学基金会披露的数据,截至2009年底,该基金会资产达9.3亿,短期投资近8亿元,长期股权投资500万元,长期债权投资400万元。同期,浙江大学基金会资产4.7亿,短期投资2.9亿,长期债权投资4000万。而其他大学教育基金会,或没有公布年报,或者对外投资为0。

记者从国内慈善机构人士处了解到,截至2008年末,共有106所高校成立了基金会,其中中央高校47所,省属高校59所。地方所属高校中,16个省份已经成立高校基金会。其中江苏省高校基金会占比最高,为全国省属高校基金会的45.8%;其他省份高校基金会均在5所以下。

该人士称,2005年到2008年,学校基金会的捐赠总额不断上升。2005年,中央部门直属高校基金会获得捐赠额过亿的学校仅有3所,2006年达到4所,2007年后达6所,教育部直属高校基金会捐赠总计从5亿多元增加至2008年的16亿多元,平均捐赠收入比例增长率为46%。

不过由于成立发展时间短,目前这些基金会还处于探索、模仿阶段。华中师范大学的陈秀峰博士在发表的《当代中国大学教育基金会运行机制研究》一文中提到,上世纪90年代,大学教育基金会发展比较迅速,不过这些基金单个规模小,运作、管理不规范。

安全、收益平衡木

资金规模持续增长,但合适的投资方式仍然缺乏。

浙江大学教育基金会相关人士介绍,目前中国高校基金会的资金投资都还处于摸索阶段,浙大基金会也尚无专职的团队。目前,该校只委托校内结算管理中心进行一些简单、稳健的投资运作,主要的增值方式是银行存款和购买国债等。

此前,浙大教育基金会也曾将获得的校友企业的捐赠再转投该企业,并签订协议,每年可获取约10%的年收益。

目前,聘请专职团队进行基金管理的高校基金会很少。据前述负责人了解,可能只有清华大学一家,他认为这主要是目前大家对基金的安全性考虑得多一些,而收益考虑得相对少。

只有当基金规模达到四五个亿以上时,才可能需要或者说值得聘请专人团队。如果只有几千万(规模),雇一个专职团队来运作,可能(收益)还不足于支付人员成本。不过他也认为,这关键还要看学校对投资运作的理解,相信随着基金会规模的扩大及管理的规范化,资金运作将在今后基金会的管理中显得越来越重要。

据内部人士介绍,目前国内大学基金会达到5个亿规模的只有北大、清华等两三家。此类基金在投资时,也面临一些政策上的瓶颈。

清华大学校报曾称,由于基金会是非公募基金会,业务范围受到国家《基金会管理条例》的限制,所以与国内几个主要的公募基金会相比,在资助项目的范围、自主品牌的创立等方面还有不足。

这一说法得到清华大学基金会的证实。我们在募资方面和公募基金会相比,受到不少限制,比如电视广告、传单都不能发。一位人士告诉记者。另一位基金会人员则说:要看国家政策上有没有规定。基金会的运作都是比较规范的,政策允许做的都可以做,不允许的就不能做。

目前,基金会运作主要依据2004年施行的民政部《基金会管理条例》。条例提到,非公募基金会的基金来源于特定个人或组织的捐赠,不得向公众募集资金。

民政部在对《条例》的解释中称,非公募基金会可以为了使基金保值、增值而开展经营活动,也可以为了募集资金而开展义演、义卖等活动。但这些活动的收益都要用在公益事业上,不能在内部分配。

对于政策限制,南都基金会副秘书长刘洲鸿认为,非公募基金应该会比公募基金更少受到政策限制,只要对基金捐赠人负责就可以。可以投资股票、基金、银行,可以保守,也可以激进。

按照民政部的要求,基金会基金由于具有社会公共财产的属性,管理上主要强调安全性,收益是次要的。非公募基金会应按照合法、安全、有效的原则实现基金的保值、增值。

中国教育发展基金会的张中原秘书长则透露,该基金会不进行任何投资,理由是考虑基金的安全。

不过,投资增值一直是国外大学基金会的一项重要业务。按耶鲁大学首席投资官大卫·史文森在《机构投资的创新之路》中的说法,1998-2007年的10年中,耶鲁捐赠基金的年均收益率为15.6%,远远高于同期标准普尔500指数的10.8%。基金每年为大学做出的贡献在总预算中所占的比例从1985年的10%增加至2009年的45%,而且是在大得多的预算基数上。

此外,国外大学基金会还经历了从传统投资到另类投资的转变。1985年至今,耶鲁大学基金会对美国股票、债券的资金比重逐年减少,而增仓了对冲基金、私人股权投资、大宗商品、国际股票。哈佛大学基金会的投资也包括了套利基金等。耶鲁大学和斯坦福大学基金会已取得了中国QFII资格。

目前中国可以选择的投资工具还比较少,基金会投资要平衡风险和收益的选择面比较小。应当根据市场和自身情况进行投资组合。未来,大学教育基金会或许会成为非常重要的机构投资者。斯坦福大学研究员孟庆轩说。

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