瞧一瞧：瑞达期货：缺乏实质性利好，郑棉冲高回落

国内盘面：郑棉主力2009合约量能俱增，期价呈冲高回落态势，收盘12165，较上一交易日+0.70%；最高报1242浙江联英律师事务所上海分所
5，最低报12060；成交量643488，持仓318998，+22949；CF91月价差580，+5。CY2009收盘19230，较上一交易日0.65%；最高报19580，最低报19150；成交量14750，持仓7975，+203。

外盘走势：洲际交易所(ICE)棉花期货合约周二冲高回落，ICE12月期棉合约微升0.02美分或0.03%，结算价报每磅62.95美分，该合约稍早触及7月13日来最高的63.28美分。

消息方面：1、据越南棉花协会提供的情况，2020年6月越南棉花进口量为11.8万吨，环比减少7.1%，连续第三个月下降。16月累计进口棉花78.12万吨，同比减少3.6%。2、7月21日，中国储备棉管理有限公司计划挂牌出库销售储备棉8592.98吨，实际成交8592.98吨，成交率100%；成交均价11637元/吨。

现货方面：棉花价格指数3128B为12271，与前一日现货价格上涨109；棉纱价格指数C32S为18590，与前一日现货价格保持不变。(单位：元/吨)

仓单库存：郑棉仓单19324张，136，有效预报1574张。

持仓分析：当日郑棉合约前20名多头持仓四川致中和律师事务所
274723手，+21484；空头持仓为363402手，+32862，净空头持仓为88679，较前一交易日+10599手。当日棉纱合约前20名多头持仓6914手，较前一交易日8手；空头持仓为7599手，较前一交易日+220手；净空头持仓为685手。

观点总结：洲际交易上海市中信正义律师事务所
所(ICE)棉花期货合约周二冲高回落，前一日发布的政府播种进程报告显示，棉花生长状况改善，但对新冠肺炎疫情的不确定性令棉花价格承压。从目前来看，全球疫情蔓延态势尚未结束，投资者对经济复苏前景仍存担忧，不过近期疫苗研制进展带来积极预期，同时市场对于经济复苏的信心增强，市场主流资金大量入市，利好商品市场；棉花商业库存在320万吨附近，仍处于去库状态，且低于去年同期水平，但是目前下游需求仍处于传统消费淡季，棉花刚性需求有限，市场缺乏实质性利好支撑，预计棉价反弹空间受限。当下新棉生长处于关键期，关注产区天气状况。操作上，建议郑棉主力2009合约短期在1180012500元/吨区间高抛低吸。棉纱期货2009合约偏空思路对待。